Пройти Антиплагиат ©



Главная » ДКБ - курс лекционных материалов » 17.4 Особенности взаимодействия ЕБРР с секторами финансов, промышленности и торговли, а ᴛаᴋжᴇ со сферой инфраструктуры в странах операций



Особенности взаимодействия ЕБРР с секторами финансов, промышленности и торговли, а ᴛаᴋжᴇ со сферой инфраструктуры в странах операций

Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная. Найти рефераты и курсовые по данной теме Уникализировать текст 



 
Деятельность ЕБРР, кроме региональной, имеет и четко выраженную функционально-отраслевую направленность. Из общего пакета финансовых обязательств ЕБРР наибольшие доли (примерно в одинаковом размере по 1/3 обязательств каждая) приходятся на проекты в финансовом секторе - 34%, промышленности и торговле - 32%, а ᴛаᴋжᴇ в сфере инфраструктуры - 31% (см. рис. 17.9.).
 

 
Формирование надежной финансовой системы имеет основополагающее значение для стран с реформируемой экономикой. Основными задачами ЕБРР по данному направлению деятельности являются как реструктуризация собственно банковских систем в странах с переходной экономикой, в соответствии с рыночными критериями развития, так и осуществление возможности эффективного воздействия (через преобразованные финансовые институты) на другие сектора экономик в странах операций.
Основными принципами деятельности ЕБРР в финансовом секторе являются:
поддержка приватизации государственных финансовых учреждений;
содействие прямым иностранным инвестициям в местный финансовый сектор;
расширение географической сферы осуществления проектов банка в финансовом секторе;
расширение диверсификации учреждений и диапазона финансовых инструментов в местном финансовом секторе;
укрепление корпоративного управления и совершенствование деловой этики местных финансовых учреждений;
содействие (в случае необходимости) слияниям в регионе;
работа с клиентами нового типа, например, с частными предприятиями малого и среднего бизнеса.
Представленная совокупность принципов деятельности ЕБРР в финансовом секторе отражает как традиционные направления деятельности банка, например, приватизация финансовых учреждений, содействие привлечения инвестиций в финансовый сектор стран операций и др., так и принципиально новые. К числу последних можно отнести направление по расширению диапазона финансовых инструментов, применяемых местными финансовыми организациями, или содействие процессу слияния банков в регионе, а ᴛаᴋжᴇ другие. Это свидетельствует о ᴛᴏᴍ, что ЕБРР стремится постоянно увеличивать разнообразие механизмов своей деятельности в финансовом секторе.
Основными направлениями деятельности ЕБРР в финансовом секторе являются, кредитование банков; вложения в акционерные фонды и акционерные капиталы банков; микрокредитование, а ᴛаᴋжᴇ финансирование небанковских финансовых учреждений. Объемы инвестиций, а ᴛаᴋжᴇ доля каждого из обозначенных сегментов представлены в таблице 17.8.
 

Из общей суммы ассигнований ЕБРР в финансовый сектор более половины приходится на кредиты банкам. Кредитование финансовых организаций, осуществляемое ЕБРР в странах операций, направлено на поддержание и развитие ресурсной базы кредитных организаций, повышение общей эффективности банковской системы. Кредиты банкам в странах операций предоставляются непосредственно как самим ЕБРР, так и с привлечением внешних финансовых ресурсов из зарубежных коммерческих банков в синдицированной форме. К примеру, в 1999 году синдицированные кредиты на общую сумму порядка 170 млн евро были предоставлены региональным коммерческим банкам в Литве, Латвии, Эстонии и Болгарии. Большая часть (3/4 от общего количества проектов) кредитов банкам в странах операций предоставляется ЕБРР без государственной гарантии. В рамках программы содействия развитию торговли в странах с переходной экономикой ЕБРР выдает гарантии западным банкам по обязательствам банков-эмитентов в странах операций. Данный механизм способствует укреплению репутации местных кредитных организаций на международном финансовом рынке, а ᴛаᴋжᴇ содействует развитию потенциала финансирования торговли. К числу такого рода финансовых операций можно отнести экспорт хлопка из Узбекистана, закупки зерна Казахстаном, лекарств Македонией и Россией, а ᴛаᴋжᴇ ряд других проектов.
Одними из направлений укрепления банковского сектора в странах операций, которые традиционно используются ЕБРР, являются вложения в акционерные капиталы региональных банков. Участвуя в процессе приватизации и реорганизации деятельности банковского сектора в странах с переходной экономикой, ЕБРР, через долевое участие в акционерном капитале банков, получает возможность реального влияния на повышение эффективности и конкурентоспособности деятельности конкретной кредитной организации и финансового сектора в целом. Добиваясь, через вложения в акционерные капиталы местных банков, решения задачи создания конкурентоспособной кредитной организации, ЕБРР в дальнейшем или продолжает развивать свое участие в деятельности регионального банка путем увеличения своей доли в акционерном капитале банка, как, например, в ряде проектов по созданию банковских организаций по кредитованию предприятий малого и среднего бизнеса в Албании, Румынии, России и др., или осуществляет продажу своей доли в акционерном капитале регионального банка западному коммерческому банку. Так, например, ЕБРР продал свою долю в латвийском банке «Унибанка» шведскому банку «СЕ-банкен», а в Венгрии - свою долю в капитале Торгово-промышленного банка бельгийскому банку КВС и португальскому банку «Банку эшпириту санту».
В целом, в данном секторе операций ЕБРР получает удовлетворительную прибыль на вложенный капитал. Текущий среднегодовой доход на вложенные ЕБРР средства в акционерные капиталы региональных банков составляет около 20 %. ЕБРР поддерживает слияние небольших региональных банков, которые, объединившись, превращаются в крупные банки национального масштаба и обеспечивают более высокое качество банковских продуктов и услуг. Так, например, в Литве ЕБРР содействовал слиянию банков «Банкас Хермис» и «Вильняус банкас».
Следующим по значимости сегментом ассигнований в финансовом секторе являются вложения в акционерные фонды. На их долю приходится 22 % инвестиций, объемом 947 млн. евро, (см. табл. 17.8). Инвестиции были выделены ЕБРР 73 акционерным фондам. ЕБРР является крупнейшим инвестором на этом сегменте рынка в странах операций.
Фонды являются эффективной формой по привлечению дополнительных финансовых ресурсов в реформируемые экономики стран операций. Механизм финансирования в акционерные фонды реализуется в два этапа. На первом этапе инвесторы принимают решение о вложении капитала в сам фонд. Второй этап реализуется уже на уровне инвестируемых предприятий, когда вложения в их акционерный капитал осуществляются на месте. В результате в акционерные капиталы более чем 500 предприятий из разных отраслей промышленности региона операций ЕБРР было вложено свыше 1 млрд. евро.
ЕБРР вкладывает капитал в 3 вида акционерных фондов: фонды венчурного акционерного капитала, крупные фонды акционерного капитала и донорские фонды, (см. рис. 17.10).
Фонды различаются структурой, размерами и инвестиционной стратегией.
Фонды венчурного акционерного капитала используются для финансирования стартового капитала проектов в диапазоне от 1,8 до 5 млн. евро. Фонды финансируются частными организациями и компаниями-распорядителями, в том числе и ЕБРР. Вложения ЕБРР обычно составляют до 30% общего капитала фондов, поэтому банк, как правило, играет ведущую роль в принятии инвестиционных решений и определении направлений деятельности фондов. Β начале 2001 года в странах операций ЕБРР действовало 25 фондов венчурного акционерного капитала. На фонды венчурного акционерного капитала приходится четверть всех вложений ЕБРР в акционерные фонды (см. табл. 17.8).
 

 
Крупные фонды акционерного капитала специализируются на приватизации, выкупе и расширении предприятий. Стоимость проектов составляет более 5 млн евро. Фонды финансируются частными организациями и компаниями-распорядителями. Фонды акционерного капитала включают крупные региональные фонды или крупные национальные фонды. Организационная структура фондов является сложной, т.к. в нее входят различные управленческие и консультационные компании, предприятия и другие организации. К началу 2001 года функционировал 21 фонд акционерного капитала с общим капиталом в 2,2 млрд. евро. На долю данной категории фондов приходится около половины всех вложений ЕБРР в акционерные фонды (см. табл. 17.8).
Донорские фонды организуются ЕБРР совместно с правительствами-донорами некоторых стран. Донорские фонды представляют акционерный капитал в сочетании с безвозмездной государственной финансовой поддержкой. Деятельность донорских фондов в основном направлена на приватизацию и реорганизацию средних предприятий. Фонды обычно финансируют небольшие проекты стоимостью до 1,8 млн. евро. Донорские средства позволяют ЕБРР осуществлять проекты в странах с повышенной степенью риска. В 2000 году насчитывалось донорских фондов с совокупным капиталом в 620 млн. евро.
Инвестируя средства в укрепление финансового сектора стран операций, ЕБРР использует реструктурированные региональные финансовые институты для кредитования сектора малого бизнеса в рамках программы микрокредитования. Программы микрокредитования (микрофинансирования) осуществляются ЕБРР в Албании, Боснии и Герцеговине, Грузии, Казахстане, Косово, Молдове, России и Украине. Только в 1999 году в рамках программы микрокредитования было выдано более 13000 микро- и малых кредитов на общую сумму в 116 млн долл. США.
Крупнейшей программой ЕБРР в сфере микрокредитования является программа, реализуемая банком в России. С этой целью ЕБРР создал в России специализированный Фонд поддержки малых предприятий России (ФПМПР). Основной задачей ФПМПР является финансирование российского малого бизнеса через уполномоченные ЕБРР российские банки. До августовского кризиса 1998 года к их числу относились: Сберегательный банк РФ, Мосбизнесбанк, Кузбассоцбанк, Дальневосточный банк, банк «Петровский» и ряд других банковских структур. После кризиса в числе ключевых российских банков-контрагентов ЕБРР в сфере финансирования малого бизнеса остались Сберегательный банк России и вновь созданный ЕБРР российский банк со 100%-ым иностранным капиталом, специализирующийся на кредитовании малых предприятий, - Российский банк кредитования малого бизнеса (КМБ-банк). ЕБРР имеет более 50% в акционерном капитале КМБ-банка и определяет как его стратегию, так и тактику развития. Β настоящее время КМБ-банк имеет филиалы в Екатеринбурге, Москве, Нижнем Новгороде, Новосибирске, Омске, Самаре, Санкт-Петербурге и Тольятти. В 1999 году банк выдал более 1250 микро- и малых кредитов на общую сумму свыше 20 млн долл. США. В целом более 1/3 российских малых предприятий получили кредит в рамках данной программы ЕБРР. В перспективе ожидается дальнейший рост объемов кредитования ЕБРР сферы малого бизнеса как в целом, так и конкретно через КМБ-банк как опорный банк ЕБРР в России в данной сфере финансирования.
Кроме России программа микрокредитования сферы малого бизнеса успешно реализуется ЕБРР в Казахстане, Украине, Боснии и Герцеговине, а ᴛаᴋжᴇ Албании. В этих странах ЕБРР ᴛаᴋжᴇ были созданы и успешно действуют опорные банки микрокредитования. Успешная работа ЕБРР по созданию эффективно действующих механизмов в сфере микрокредитования способствует развитию частного сектора в странах с переходной рыночной экономикой и, тем самым, способствует динамическому развитию потенциала их социально-экономических систем.
За последние годы ЕБРР активизировал свою деятельность в странах операций в секторе небанковских финансовых учреждений. Данное инвестиционное направление является одним из перспективных в финансовом секторе. Β настоящее время на него приходится более 2 % ассигнований финансового сектора. В группу небанковских финансовых учреждений входят страховые компании, пенсионные фонды, лизинговые компании, потребительское кредитование, ипотечные организации, паевые фонды, а ᴛаᴋжᴇ управление местными активами. ЕБРР является одним из крупнейших финансовых инвесторов в секторе страхования и пенсионного обеспечения. В данном сегменте финансового рынка ЕБРР действует путем приобретения субконтрольных пакетов акций страховых компаний и компаний, управляющих пенсионными фондами. Так, за последнее время ЕБРР осуществил ряд вложений в акционерные капиталы страховых компаний в Чешской республике, Хорватии, Польше, Болгарии, Венгрии и России. К примеру, в России ЕБРР увеличил свою долю в акционерном капитале российской страховой компании «Принципал» с 10% до 32,5%. В пенсионной сфере ЕБРР произвел значительные инвестиции в акционерный капитал компании «Доверие», управляющей Болгарским пенсионным фондом. В Хорватии, после утверждения парламентом пенсионной реформы, ЕБРР приобрел субконтрольный пакет акций компании, управляющей фондом обязательного пенсионного обеспечения. ЕБРР ᴛаᴋжᴇ участвовал в увеличении капитала компаний «Винтертура», управляющих добровольными и обязательными пенсионными фондами в Венгрии.
Участвуя в финансировании небанковских финансовых учреждений, ЕБРР развивает новые финансовые инструменты и странах с переходной экономикой, и тем самым способствует развитию их финансового сектора.
Структура обязательств ЕБРР в секторе промышленности и торговли в странах операций банка представлена на рис.17.11.
Сектор, или группа, промышленности и торговли был создан в 1999 году при реорганизации структуры управления ЕБРР, в частности, банковского департамента. Β настоящее время в него входит четыре структурных подразделения: агробизнес, природные ресурсы, недвижимость, туризм и судоходство, а ᴛаᴋжᴇ связь, информатика и средства массовой информации. Объединение в рамках единого сектора, на первый взгляд, различных структурных сегментов (и действительно, по своим хозяйственным характеристикам они сильно отличаются друг от друга) является стремлением ЕБРР заложить в основу данной интеграции общую для ʜᴎx характеристику, касающуюся методов работы в данном секторе. Одна из общих сторон их деятельности заключается в преимущественной направленности финансирования в частный сектор. По этой причине отрасли промышленности и торговли в данном секторе финансовых обязательств ЕБРР представлены незначительно. Большая часть финансовых проектов ЕБРР собственно в промышленной и торговой сфере, по принятой банком классификации, относится к другим секторам его деятельности. К примеру, к финансовому сегменту или к сегменту «прочие отрасли». Данную особенность необходимо учитывать при рассмотрении проектов деятельности ЕБРР в секторе промышленности и торговли.
 

 
Большая часть обязательств ЕБРР в секторе промышленности и торговли в странах операций приходится на агробизнес - 32 % (см. рис.38). За последние годы спрос на финансирование данного сектора в странах операций ЕБРР устойчиво и динамично возрастает. К концу 1999 года портфель проектов в агробизнес достиг 0,87 млрд евро, что составляет примерно 6 % всего портфеля проектов банка. Большая часть спроса (около 90 %) в агробизнесе формируется в странах начального этапа рыночных преобразований, т.к. в данной группе стран велика значимость решения задачи по обеспечению населения высококачественными продовольственными товарами. Так, например, ЕБРР предоставил Днепропетровскому заводу растительных масел (Украина) кредит в размере 43,3 млн евро. Эти средства позволят заводу расширить продажу растительного масло под маркой «Олейна», которая является лидером на рынке России и Украины. В России ЕБРР предоставил кредит в 40 млн евро пивоваренному заводу «Балтика» для расширения производственных мощностей и развития сбытовой сети. В Грузии ЕБРР финансировал модернизацию компаний «Грузинские вина» и «Боржоми», а в Литве банк вложил 11,5 млн. евро в реконструкцию крупнейшего в стране предприятия по производству молочных продуктов «Рокискио Сурис». ЕБРР оказал содействие ряду стран, в числе которых Белоруссия, Болгария, Венгрия, Польша, Украина, в создании оптовых сельскохозяйственных рынков. В результате местные сельхозпроизводители получили возможность рекламировать и продавать свою продукцию.
Природные ресурсы составляют значительную долю национального богатства в ряде стран операций ЕБРР. Наибольшую значимость природные ресурсы играют в таких странах, как Азербайджан, Казахстан, Россия и Туркменистан. В этих странах на долю природных ресурсов приходится более половины объема экспорта.
В области природных ресурсов деятельность ЕБРР направлена на увеличение стратегических инвестиций в нефтяную, газовую и горнодобывающую промышленности при условии расширения участия в данном процессе частного сектора. На начало 2000 года портфель ЕБРР в области природных ресурсов насчитывал 30 проектов общей стоимостью 1,1 млрд. евро.
Значительные средства ЕБРР выделяет на разработку месторождений нефти и газа на Каспийском море и побережье для Азербайджана, Казахстана и Туркменистана. В России ЕБРР участвует в освоении нефтегазового месторождения на шельфе острова Сахалин. На реализацию этого проекта ЕБРР выделил 115,5 млн. евро. В горнодобывающей промышленности ЕБРР отрабатывает механизмы кредитования под оборотные средства, под которые предполагалось выделить более 100 млн. евро. А в Киргизии ЕБРР осуществил кредитование в размере 367,7 млн. евро на развитие Кумторской золотодобывающей шахты, что помогло Республике Киргизии войти в группу ведущих стран СНГ по добыче золота.
В странах Центральной и Восточной Европы вложения ЕБРР в нефтяной и газовой сфере осуществляются преимущественно в модернизацию трубопроводов, нефтеперерабатывающих заводов и газораспределительных систем. Так, например, в Словацкой республике ЕБРР выделил 30 млн. евро на модернизацию газораспределительных сетей. Значительное внимание уделяется ЕБРР совершенствованию процедур корпоративного управления и организации работы, а ᴛаᴋжᴇ использования новых финансовых инструментов на частных предприятиях данного отраслевого сегмента.
За последние годы во всем мире и в странах операций ЕБРР, в том числе, связь и телекоммуникации стали одним из наиболее динамично и стремительно развивающихся отраслевых сегментов. ЕБРР оказывает последовательную поддержку процессу развития и модернизации отраслей связи и СМИ в странах операций. На начало 2000 года объем ассигнований ЕБРР в эти отрасли составил 1,3 млрд. евро, что составляет 26 % в структуре обязательств в секторе промышленности и торговли, или 10 % от общего объема портфеля ЕБРР. Β настоящее время ЕБРР является ведущим институциональным инвестором в проекты связи, информатики и СМИ в частном секторе. Банк предоставил значительные средства на расширение и улучшение качества связи в ряде стран операций. Так, ЕБРР была оказана поддержка Венгерской компании электросвязи. Банк вложил 50,9 млн. евро в акционерный капитал венгерской компании. Проектом предусматривалась модернизация и расширение действующих мощностей компании, создание сети магистральных линий связи. В Польше около 350 000 абонентов выиграли от предоставления ЕБРР 23,7 млн. евро на строительство и эксплуатацию компанией «Нетя» сетей местной связи в десяти регионах страны. Β настоящее время ЕБРР все чаще предоставляет финансовые ресурсы на развитие сотовой связи и внедрение более сложных по сравнению с базовой телефонией видов связи. Так, например, ЕБРР вложил 32,6 млн. евро в акционерный капитал компании «Голден телком», ведущего провайдера комплексных услуг связи клиентам в Киеве, Москве, Санкт-Петербурге и других городах СНГ. Эти инвестиции дадут компании возможность расширить сеть и будут содействовать появлению новых современных услуг связи, крайне необходимых для обеспечения конкурентоспособности предприятий региона.
ЕБРР оказывает значительную поддержку развитию таких областей деятельности, как недвижимость и туризм. Именно в этих экономических сегментах действует наибольшее число частных предприятий. Значительная помощь в странах операций оказывается банком развитию судоходства. На начало 2000 года общая стоимость проектов ЕБРР в области недвижимости, туризма и судоходства составила 565 млн евро. В данном сегменте наблюдаются один из самых высоких темпов роста инвестиций, что свидетельствует о благоприятных перспективах развития.
Отличительной особенностью механизма финансирования ЕБРР сферы недвижимости в странах операций является то, что в государствах Центральной Европы усилия банка в основном направлены на привлечение частных инвестиций, а в странах Восточной Европы и СНГ преобладает кредитование. Так, например, в Чешской республике ЕБРР осуществил крупное вложение средств (порядка 34 млн. евро) в акционерный капитал компании «Европейская недвижимость» с целью поддержки строительства коммерческих объектов недвижимости. ЕБРР ᴛаᴋжᴇ принял участие в частичном финансировании и оказал содействие в привлечении частного капитала при строительстве Варшавского финансового центра, Балтийского делового центра (Латвия), торгово-административных комплексов в Венгрии и Словацкой республике. В Центральной Азии ЕБРР предоставил кредит в размере 10 млн. евро на строительство административного комплекса в Алматы (Казахстан).
В области туризма ЕБРР осуществляет финансирование в создание гостиниц, отвечающих международным стандартам. Так, в 1997 году банк выделил кредит в объеме 7,9 млн евро на реконструкцию и доведение до уровня пятизвездочной гостиницы «Кыргызстан» в Бишкеке (Киргизия), а в 1999 году ЕБРР профинансировал в объеме 1,6 млн евро строительство к югу от Баку (Азербайджан) трехзвездочного мотеля «Шелковый путь».
При участии ЕБРР и с привлечением частного капитала в Киеве (Украина) реализуется строительство четырех-звездочной гостиницы на 244 номера общей стоимостью в 39,5 млн. евро. В целом строительство современных гостиничных комплексов способствует развитию туристического бизнеса в странах с переходной рыночной экономикой.
В области судоходства и судостроения ЕБРР оказывает финансовую поддержку ряду строительных компаний и пароходств Украины, России, Румынии для модернизации предприятий и закупки нового класса судов.
В целом, оценивая взаимодействие ЕБРР с сектором промышленности и торговли в странах операций, можно сказать, что, во-первых, данный экономический сегмент является базовым и определяющим в системе отраслей и, соответственно, приоритетов банка; во-вторых, он тесно связан и взаимодействует с другими отраслевыми сегментами, например, финансовым и инфраструктурным и, в-третьих, имеет четко выраженную частнопредпринимательскую направленность.
Сектор инфраструктуры занимает позицию (31%) в общем портфеле отраслевых финансовых обязательств ЕБРР, незначительно уступая лишь сектору финансовых организаций, а ᴛаᴋжᴇ сектору промышленности и торговли (см. рис. 17.9). Сектор инфраструктуры был создан в 1999 году в результате реорганизации структуры управления ЕБРР. Сектор инфраструктуры состоит из 4 подразделений, включающих разделы муниципальной и экологической инфраструктуры, транспорта, энергетики и энергоэффективности. Общими для данных, казалось бы, изначально разнородных, отраслевых сегментов, являются монопольные позиции клиентов, роль правительства в регулировании каждой из отраслей, а ᴛаᴋжᴇ структура финансирования и характеристики риска инвестиций ЕБРР. В 1999 году ЕБРР вложил 665 млн евро в 24 проекта в области инфраструктуры, а общая стоимость портфеля обязательств банка в данном сегменте инвестиций достигла 4 млрд евро.
Большая часть обязательств ЕБРР в области инфраструктуры приходится на транспорт - 47 %, за которым по объему вложений следует муниципальная и экологическая инфраструктура - 24 %, затем энергетика - 23 % и энергоэффективность - 5 % (см. рис. 17.12).
 

 
Порядка 35 % инвестиций ЕБРР в инфраструктуру приходится на страны, добившихся наибольших результатов в процессе перехода к рыночной экономике. Большая часть финансирования ЕБРР в области инфраструктуры (64 %) приходится на проекты под суверенную гарантию. Новым аспектом в финансировании сектора инфраструктуры стали кредиты в местной валюте (Польша и Чешская республика).
Транспорт.
Большинство стран операций ЕБРР имеют разветвленную сеть транспортных коммуникаций, однако в транспортных системах есть существенные диспропорции как внутреннего, так и внешнего порядка между различными видами транспорта, а ᴛаᴋжᴇ уровнем их технической оснащенности. Данные обстоятельства предопределяют растущую динамику инвестиций ЕБРР в эту отрасль стран операций, а ᴛаᴋжᴇ ведущую роль транспорта в инфраструктурном секторе. Достаточно отметить, что в 1999 году портфель транспортных проектов пополнился 12 новыми проектами, что увеличило совокупную стоимость транспортных проектов банка до 2 млрд. евро.
В странах с переходной экономикой из Центральной Европы значительная часть инвестиций ЕБРР в сфере транспорта направляется на развитие инфраструктуры автотранспорта: строительство новых и модернизация действующих автодорог, а ᴛаᴋжᴇ улучшение городской транспортной инфраструктуры. Самый крупный кредит в данной области объемом в 66,8 млн. евро был выделен ЕБРР на модернизацию автомагистрали в Венгрии. В странах СНГ значительная часть ассигнований ЕБРР направляется на развитие железных дорог, повышение их технической оснащенности и эффективности управления. Проекты в области развития железнодорожного транспорта в странах СНГ занимают больше половины обязательств ЕБРР в транспортной сфере. К их числу относятся крупные железнодорожные проекты в Казахстане с объемом финансирования 64,8 млн евро, на Украине – 51,7 млн. евро, в Узбекистане - 39,8 млн. евро и ряд других.
В области авиапроектов следует отметить финансирование реконструкции Ташкентского аэропорта в Узбекистане объемом в 35,8 млн. евро; создание современной обслуживающей инфраструктуры в аэропорту «Звартноц» (Армения) и ряд других проектов.
В целом инвестиции ЕБРР в транспортные системы стран операций позволяют последним сформировать эффективно действующую межрегиональную инфраструктуру. Это способствует интеграции государств с переходной экономикой в международные транспортные и экономические потоки.
Муниципальная и экологическая инфраструктура.
ЕБРР - первая международная финансовая организация, которая стала осуществлять финансирование сферы муниципальных услуг без требования полной финансовой гарантии от городских властей. Муниципальная инфраструктура является одним из базовых элементов рыночных преобразований в странах с переходной экономикой. Вместе с тем, это один из самых сложных сегментов рыночных реформ в странах операций ЕБРР. По этой причине банк уделяет данному сегменту повышенное внимание. Так, по состоянию на начало 2000 года ЕБРР выделил порядка 556 млн. евро на проекты по финансированию муниципальной инфраструктуры примерно в 125 муниципалитетах 15 стран операций банка. В рамках модернизации устаревшей муниципальной инфраструктуры ЕБРР наибольшую часть инвестиций направлял в такие наиболее нуждающиеся области, как водоснабжение, канализация, очистка сточных вод, тепло и газоснабжение. Кроме прямых инвестиций собственно в муниципальную и экологическую инфраструктуру ЕБРР проводит значительную работу по реформированию самого механизма функционирования муниципального сектора: его нормативной базы; источникам и нормам финансирования; привлечения и использования ресурсной базы, а ᴛаᴋжᴇ процедур взаимодействия в рамках системы муниципалитет - предприятия сферы обслуживания - население. ЕБРР придерживается принципа децентрализации ответственности за финансирование и предоставление муниципальных услуг. Банк рекомендует муниципалитетам и коммунальным предприятиям действовать на основе эксплуатационных подрядов, которые устанавливали бы соответствующие стандарты качества предоставляемых услуг. Муниципальные структуры управления и предприятия, предоставляющие соответствующие услуги, должны принимать на себя функции обслуживания и нести ответственность перед населением. ЕБРР ᴛаᴋжᴇ считает, что финансирование муниципальных услуг должно постепенно переходить от системы государственных дотаций к финансовой самоокупаемости по оплате коммунальных услуг в полном объеме со стороны населения стран операций.
Реформирование муниципальной сферы особенно актуально для стран операций в Центральной Европе, стремящихся войти в Европейское Сообщество. Без соответствующего реформирования данного сектора экономики и приведения его в соответствие с международными стандартами функционирования принятие стран операций из Центральной Европы в ЕС может затянуться. По этой причине более 70 % инвестиций ЕБРР в муниципальную инфраструктуру приходится на данную группу стран.
Энергетика и энергоэффективность.
Энергетика является базовой отраслью экономики любого государства, от деятельности которой во многом зависят конечные народнохозяйственные результаты. Энергетические отрасли стран операций ЕБРР нуждаются в незамедлительном реформировании. В своей деятельности по реформированию энергетической отрасли ЕБРР решает несколько взаимосвязанных между собой задач: обеспечение приемлемой энергетической независимости стран с переходной экономикой; повышение эффективности работы энергосистем путем их модернизации, реформирования управленческой структуры, введение коммерческих основ деятельности и развития частного сектора; совершенствование механизма энергоснабжения.
В 90-е годы полномасштабному структурному реформированию подверглись энергосистемы Венгрии и Казахстана. Радикальные реформы в энергетике проводятся в настоящее время в Албании, Болгарии, Грузии, Румынии, Латвии и Эстонии. На пороге крупных структурных преобразований находится РАО «ЕЭС России».
В области реформирования государственного энергетического сектора к числу крупных проектов ЕБРР относится кредит в размере 45 млн. евро, выданный в 1999 году банком национальной распределительной компании Казахстана на поддержку приватизации 10 электрораспределительных предприятий, модернизации линий электропередач страны, а ᴛаᴋжᴇ разработку нормативных документов, необходимых для привлечения дополнительных средств из частных источников.
В Албании ЕБРР предоставил 30 млн. евро государственной энергетической компании КЕСХ на модернизацию гидроэнергетических мощностей и повышение общей надежности энергосистемы. Проект предусматривает введение частного управления распределительными энергосетями по договору на управление, на основе эффективности. Вместе с тем, ЕБРР активно содействовал приватизации распределительных энергосетей в Армении, Кыргызстане, Молдове, Румынии и Украине.
Кроме финансирования государственного сектора, ЕБРР все больше внимания отводит инвестициям частных энергокомпаний. Так, финансирование ЕБРР в размере 51 млн. евро помогло ЗАО «Газтранзит» построить первую газокомпрессорную станцию на Украине целиком на средства из частных источников.
Одним из наиболее важных проектов ЕБРР в частном секторе стало вложение 50 млн. долл. США в акционерный капитал восточноевропейского Энергетического фонда. Задачей созданного фонда является финансирование малых и средних энергопроектов в странах Центральной и Восточной Европы.
В настоящее время ЕБРР обсуждает с руководством РАО «ЕЭС России» возможность предоставления крупного кредита российской компании.
В результате деятельности банка в сфере энергетики в странах операций на рубеже столетий проекты в частном секторе (как по объему финансирования, так и по числу) впервые превзошли проекты в государственном секторе.
В целом поддержка ЕБРР реформ энергосистем в странах с переходной экономикой способствует развитию рыночных начал в данном секторе и созданию полноценного и конкурентоспособного энергетического рынка.
Таким образом, анализ деятельности ЕБРР в 90-е годы позволяет сделать следующие выводы.
Основу взаимодействия ЕБРР со странами операций составляет одновременно многосторонность и гибкость направлений, форм и механизмов отношений.
В преобладающем числе стран региона, а ᴛаᴋжᴇ в большинстве реформируемых сегментах экономик переходного периода, ЕБРР удалось добиться общих положительных результатов и обеспечить устойчивую динамику развития по большинству параметров.
Несмотря на не всегда благоприятную внешнюю и внутреннюю конъюнктуру своего функционирования, ЕБРР удалось обеспечить эффективность своей работы как финансовой организации, ᴛ.ᴇ. добиться возвратности и прибыльности инвестируемых банком финансовых средств по большинству проектов в странах операций.
В результате ЕБРР удалось в целом успешно решать сложнейшую двуединую задачу оказания помощи реформируемым странам с переходной экономикой, с одной стороны, и обеспечения экономической эффективности своего функционирования как международной банковской организации, с другой стороны.
Вместе с тем, у ЕБРР имеются определенные резервы в совершенствовании механизмов, касающихся как внутренних процедур своего управления (например, совершенствование организационной структуры; более профессиональное сегментирование отраслевых и региональных направлений своей деятельности; дальнейшая обработка процедур анализа и предоставления финансовых средств по проектам и другие), так и внешних взаимоотношений (например, привлечение дополнительного капитала с международных финансовых рынков; увеличение отдачи на вложенные финансовые средства банка; совершенствование портфеля проектов банка и другие).
 



Лекция, реферат. Особенности взаимодействия ЕБРР с секторами финансов, промышленности и торговли, а ᴛаᴋжᴇ со сферой инфраструктуры в странах операций - понятие и виды. Классификация, сущность и особенности. 2018-2019.

Оглавление книги открыть закрыть

1. Необходимость, возникновение, сущность и функции денег
1.1 Происхождение и эволюция денег. Деньги как всеобщий эквивалент
1.2 Сущность и функции денег как экономической категории.
1.3 Роль денег в экономике и социальной сфере. Особенности проявления роли денег при разных моделях экономики
2. Денежный оборот и его структура
2.1 Понятие денежный оборот, его содержание и структура
2.2 Особенности денежного оборота при разных моделях экономики
2.3 Взаимосвязь денежного оборота с системой рыночных отношений
3. Безналичный денежный оборот и система безналичных расчетов
3.1 Характеристика безналичного денежного оборота
3.2 Принципы организации безналичных расчетов
3.3 Формы безналичных расчетов, их особенности, недостатки
4. Налично-денежный оборот и денежное обращение
4.1 Налично-денежный оборот: понятие, характеристика. Металлические деньги
4.2 Бумажные деньги и закономерности их обращения
4.3 Кредитные деньги: их виды и характеристика. Пластиковые карточки, их виды, сфера использования.
4.4 Денежное обращение: понятие, особенности функционирования. Законы денежного обращения
5. Сущность, элементы и типы денежных систем
5.1 Денежные системы: понятие, элементы
5.2 Биметаллизм, монометаллизм, их характеристика. Особенности системы бумажных и кредитных денег.
5.3 Переход от золотого монометаллизма к бумажно-денежному обращению в России
5.4 Регулирование денежного обращения в современной денежной системе России
6. Сущность инфляции, формы ее проявления и методы стабилизации денежного обращения
6.1 Инфляция как экономическая категория: сущность, причины, формы проявления
6.2 Инфляция спроса и инфляция издержек
6.3 Виды и последствия инфляции
6.4 Формы и методы стабилизации денежного обращения. Антиинфляционная политика и денежные реформы
7. Теории денег
7.1 Металлистическая теория денег, её основатели
7.2 Номиналистическая теория денег, её представители
7.3 Количественная теория денег и ее характеристика
8. Необходимость, сущность, функции кредита
8.1 Кредит как экономическая категория
8.2 Определение сущности кредита. Дискуссионная проблема
8.3 Функции кредита. Объекты кредитования и их классификация
9. Формы кредита
9.1 Формы кредита, их характеристика и классификация
9.2 Особенности банковского кредитования. Коммерческий кредит. Потребительский кредит. Государственный кредит. Международный кредит
10. Рынок кредитных ресурсов и его структура. Кредитная политика и проблемы кредитного регулирования
10.1 Рынок кредитных ресурсов: понятие, структура, особенности
10.2 Денежно-кредитная политика ЦБ РФ: формы, особенности
11. Теории кредита
11.1 Натуралистическая теория кредита, её последователи
11.2 Капиталотворческая теория кредита, её сторонники
12. Банковская система
12.1 Понятие кредитной и банковской системы, уровни банковской системы
12.2 Типы банковских систем
12.3 Факторы, влияющие на развитие банковской системы
12.4 Центральные банки, их функции и задачи
12.5 Операции Центрального Банка. Основы денежно-кредитной политики
12.6 Коммерческие банки: сущность, функции и операции
13. Валютные отношения и валютная система
13.1 Мировая валютная система: понятие, структура, элементы
13.2 Валютный курс как экономическая категория, факторы влияния
13.3 Валютная политика: сущность, виды, формы
13.4 Валютное регулирование в России: история и особенности современного состояния
14. Международные расчетные операции
14.1 Международные расчеты: понятие, особенности
14.2 Способы обмена информацией между участниками международных расчетов. Система SWIFT
14.3 Формы международных расчетов
14.4 Характеристика документационного обеспечения международных сделок
15. Кредит в международных экономических отношениях
15.1 Международный кредит: понятие, субъекты, функцию классификация форм международного кредита
15.2 Внешний долг и его характеристика
15.3 Мировой кредитный рынок
16. Платежный и расчетный балансы страны
16.1 Платежный баланс: определение, структура и характеристика факторов, влияющих на его состояние
16.2 Торговый баланс, баланс услуг и движения капиталов как основные разделы платежного баланса
16.3 Расчетный баланс, его отличие от платежного баланса
16.4 Принципы составления платежного баланса
16.5 Основные методы регулирования платежного баланса
16.6 Особенности платежного баланса России в сравнении с ведущими индустриально развитыми странами
17. Международные финансово- кредитные институты
17.1 Международный валютный фонд: структура, операции, проблемы
17.2 История отношений МВФ и России
17.3 Европейский банк реконструкции и развития: история образования, основные направления деятельности и структура управления
17.4 Особенности взаимодействия ЕБРР с секторами финансов, промышленности и торговли, а ᴛаᴋжᴇ со сферой инфраструктуры в странах операций
17.5 Банк международных расчетов: функции, операции
17.6 Европейский Центральный банк: задачи, направления деятельности
18. Список литературы по ДКБ




« назад Оглавление вперед »
17.3 Европейский банк реконструкции и развития: история образования, основные направления деятельности и структура управления « | » 17.5 Банк международных расчетов: функции, операции






 

Похожие работы:

Воспользоваться поиском

 

Учебники по данной дисциплине

Государственные и муниципальные финансы
Финансовое право. Курс лекций.
Финансы предприятия. Учебник
Инвестиции. Курс лекций.
Управление финансами
Финансы. Электронное пособие
Корпоративные финансы
Финансовое право. Билеты
Налоги
Лицензирование
Основы финансовой политики организации
ДКБ - лекции
Финансовый менеджмент учебник