Главная » Исследование экономических процессов » Методики оценки эффективности инвестиционных проектов и их отбор для финансирования
Методики оценки эффективности инвестиционных проектов и их отбор для финансирования
 Уникализировать текст |
1)Чистый дисконтированный доход (ЧДД) или чистая приведенная стоимость, или интегральный эффект. Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, то проект является эффективным (при данной норме дисконта).
2)Индекс доходности (ИД) или индекс прибыльности. Проект считается эффективным, если ИД > 1. Из рассматриваемых вариантов инвестиционного проекта наиболее эффективным считается тот, для которого ИД имеет наибольшее значение.
3)Внутренняя норма доходности (ВНД) или внутренняя норма прибыли (рентабельности). Показатель ВНД сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы доходности, инвестиции в данный проект эффективны.
Если сравнение альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов (вариантов проекта) по ЧДД и ВНД приводят к противоположным результатам, предпочтение следует отдавать ИДД.
4) Срок окупаемости инвестиций. Он определяется временным интервалом (от начала осуществления проекта), к окончанию которого капиталовложения, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарным эффектом от его осуществления.
Формулы расчета показателей не приводятся, так как магистрантам они известны по учебному процессу в университете.
Но, если срок строительства объекта (производства) не превышает один год, то составителем учебного пособия, рекомендуется использовать следующую методику определения эффективности инвестиционных проектов. Показатель эффективности капитальных вложений (инвестиций) определяет как отношение планируемой прибыли к сметной стоимости объекта по формуле Эр=(Ц - С)/К (общая или абсолютная эффективность),
где Ц - годовой выпуск продукции в оптовых ценах предприятия по проекту;
С - годовая себестоимость продукции (по проекту);
К - полная стоимость объекта (стройки) по проекту.
Полученная величина Эр сравнивается с нормативом Ен, и если Эр > Ен, то рассматриваемый вариант эффективен. Ен может также приниматься равной норме дисконта, установленной инвестором (заказчиком).
Одновременно с расчетом экономической эффективности капитальных вложений определяется срок окупаемости капитальных вложений по формуле: Тр = К / (Ц-С)
При эффективности варианта Тр < Тн, где Тн - нормативный срок окупаемости капитальных вложений.
При рассмотрении значительного количества вариантов строительства объекта (предприятия) одного и того же назначения определяется наиболее выгодный вариант по минимуму приведенных затрат (сравнительная эффективность вариантов) по формуле:
Пi = Сi +ЕнКi ,
где Пi - приведенные затраты по i-варианту;
Сi - себестоимость продукции по тому же варианту;
Ен - норматив эффективности капвложений;
Кi - капитальные вложения по каждому варианту.
Минимальные приведенные затраты из рассматриваемых вариантов характеризуют наиболее эффективный вариант строительства и эксплуатации предприятия. Однако лучший вариант строительства еще не гарантирует высокую эффективность капвложений и срока окупаемости. Обязательно необходимо произвести расчет общей эффективности (абсолютной) и срока окупаемости, только после этого принимается окончательное решение о строительстве предприятия.
Методика определения оптимального варианта распределения инвестиций по периодам строительства рекомендует определять убытки от замораживания средств, направляемых в строительство по формуле:
где Узам - объем убытков от замораживания средств в строительство объекта (предприятия);
Кi - объем капвложений по периодам строительства;
Ен - норматив эффективности капвложений соответствующей отрасли;
Т i - объем времени, на который отвлечены инвестиции из оборота предприятия (инвестора). При этом в периоде времени считается, что капвложения направлены в строительство в середине периода (шаг времени). Если шаг времени равен году, то в середине года.
Минимальные убытки из всех вариантов распределения инвестиций характеризуют наиболее эффективный вариант направления средств на строительство.
Магистрантам необходимо профессионально знать и правильно использовать в практике понятия «экономический эффект» и «экономическая эффективность» и единицы их измерений.
Вопросы для самоконтроля
1.Понятие «метод исследования» или «метод».
2.Классификация методов по научно-исследовательской деятельности.
3.Классификация методов исследования в экономике (по группам).
4.Какие методы в экономическом исследовании наиболее популярны в настоящее время и почему?
5.Метод критического пути.
6.Метод ФИФО.
7.Методы списания амортизации.
8.Понятие «методика» и сущность методики.
9.В чем различие метода и методики?
10.Является ли методика научной новизной?
11.Дать определение понятия «экономический эффект».
12.В каких единицах измеряется экономический эффект, привести примеры.
13.Что является экономическим эффектом на предприятии?
14.Дать
15.В каких единицах измеряется экономическая эффективность.
16.Что является экономической эффективностью на предприятии?
15.Методика оценки эффективности инвестиционных проектов.
16.Методика экономической эффективности (общая или абсолютная) проекта при сроке строительства до одного года.
17.Методика сравнительной эффективности капвложений.
18.Методика определения оптимального варианта распределения капвложений по периодам строительства.
« назад
Оглавление
вперед »
Методика экономических исследований « | » Логика процесса научного исследования
Методика экономических исследований « | » Логика процесса научного исследования
 Похожие работы: |
|
 Воспользоваться поиском |
Макроэкономика