-
Пройти Антиплагиат ©



Главная » Основы финансовой политики организации » Понятие оборотного капитала организации



Понятие оборотного капитала организации

Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная. Уникализировать текст 



 

Сущность и понятие оборотного капитала организации

Любая организации, ведущая производственную или финансовую деятельность, должна располагать определенным функционирующим имуществом или активным капиталом в виде внеоборотных и текущих активов. В условиях рыночных отношений оборотные активы приобретают особо важное значение. Ведь они представляют часть производительного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, оборотные активы являются важным критерием в определении прибыли организации. Взаимосвязь между размером источников финансирования оборотных активов и получаемой величиной прибыли будет рассмотрена в дальнейшем.
В литературе, посвященной вопросам финансового менеджмента, зачастую понятия оборотных активов, оборотных средств и оборотного капитала тождественны. Попробуем разобраться в этом.
Оборотные средства — это предметы труда или иные средства производства которые, во-первых, полностью затрачиваются на изготовление продукции; во-вторых, изменяют свою натуральную форму; в-третьих, полностью переносят свою стоимость на выработанную продукцию.
Оборотные активы — денежные средства, а также те виды активов, которые будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее чем через год: легкореализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные запасы, расходы будущих периодов.
Оборотный капитал — капитал, участвующий и полностью расходуемый в течение одного производственного цикла3; к оборотному капиталу относятся, во-первых, материальные оборотные средства, во-вторых, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, а также средства в текущих расчетах.
В. В. Ковалев считает, что оборотный капитал — это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла. Оборотные активы и политика в отношении управления этими активами важны прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение величины оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных пассивов, оба эти объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитывается как разность между оборотным капиталом и краткосрочными пассивами.
Согласно позиции М.М. Красининой, оборотный капитал, будучи предназначенным для реализации или потребления, способен неоднократно менять свою форму в течение одного операционного цикла предприятия. Оборотные средства предприятия включают в себя оборотные производственные фонды и фонды обращения. Такая классификация объективно характеризует состояние оборотных средств в зависимости от их нахождения на различных стадиях кругооборота2.
По утверждению Н.В. Колчиной, оборотный капитал — это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. Основное назначение оборотных средств предприятия — обеспечение непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения. По функциональному назначению оборотные средства предприятия разделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.
 

Таким образом, в экономической литературе не прослеживается очевидная грань между понятиями «оборотные средства», «оборотные активы» и «оборотный капитал», не наблюдается единообразие в терминологии.

 
В настоящее время целесообразной является следующая трактовка оборотного капитала: оборотный капитал — это часть капитала организации (собственного и заемного), вложенного в оборотные активы организации, т.е. это величина, равная оборотным активам. В этом случае под оборотными активами следует понимать часть актива баланса, раскрывающую предметный состав имущества организации, в частности его оборотные, или текущие, активы (материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, свободные денежные средства), а под оборотным капиталом — часть пассива баланса, показывающую, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность (собственный и заемный капитал). Иначе говоря, оборотный капитал — это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных активов организации.
Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Цель авансирования — создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.
Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего производство продукции — ее реализацию — получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходят возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.
Управление оборотным капиталом тесно связано не только с его составом и структурой, но и с оборотными активами, в которые он инвестируется. Под составом оборотного капитала понимается совокупность элементов (статей), его образующих. Структура оборотного капитала — соотношение между элементами и общей суммой. У различных предприятий состав и структура оборотного капитала различны.
Основные составляющие оборотных активов:
• производственные запасы;
• дебиторская задолженность;
• денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Производственные запасы включают в себя сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы. Достаточно большой запас сырья и материалов спасает предприятие от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов-заменителей. Предприятие предпочитает иметь достаточный запас готовой продукции, который позволяет более экономно и в течение более длительного периода управлять производством.
Дебиторская задолженность — важный компонент оборотных активов. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) составляют большую часть дебиторской задолженности. Специфический компонент дебиторской задолженности — векселя к получению, являющиеся, по существу, ценными бумагами (коммерческие ценные бумаги).
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) — наиболее ликвидная часть текущих активов. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. Ценные бумаги, составляющие краткосрочные финансовые вложения — это ценные бумаги других организаций, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти.
Источники финансирования оборотных активов (оборотный капитал) в значительной степени определяют эффективность использования последних.
Источниками финансирования оборотных активов, являются собственные, заемные и привлеченные средства.
Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного особенностями кругооборота фондов предприятия, — важная задача управляющей системы. Достаточный минимум собственных и заемных средств должен обеспечить непрерывность движения оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями.
Изучение структуры и выявление тенденций изменения элементов оборотных активов служат основой прогнозирования перспективных изменений в их составе.
 

Виды оборотного капитала

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал можно разделить:
1) по функциональной роли в процессе производства:
• оборотные производственные фонды;
• фонды обращения.
Размещение оборотных активов в воспроизводственном процессе организации определяет их разделение на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства, фонды обращения — в процессе обращения, т.е. реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей. Оптимальное соотношение этих фондов определяется наибольшей долей оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости. Величина фондов обращения должна быть достаточной для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения;
2) в процессе контроля, планирования и управления исходя из принципов организации и регулирования производства и обращения:
• нормируемые оборотные средства;
• ненормируемые оборотные средства.
Нормируемые оборотные средства — это запасы и затраты, рассчитанные по экономически обоснованным нормативам. Нормируются все элементы оборотных производственных фондов и один элемент фондов обращения — готовая продукция на складе.
К ненормируемым средствам относятся элементы фондов обращения: отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций за нарушение договорных условий.
Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются;
3) в зависимости от источников формирования:
• собственный оборотный капитал;
• заемный и привлеченный оборотный капитал.
Деление источников финансирования оборотных активов на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы представления предприятию оборотных активов. Источники финансирования оборотных активов неразличимы в процессе кругооборота капитала. Однако система формирования оборотных активов оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников и принципы различного режима использования собственных и заемных источников финансирования оборотных активов являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных активов и всего капитала.
За счет собственного капитала организации формируется собственный оборотный капитала (СОК), т.е. часть собственного капитала организации, вложенная в оборотные активы. Величина СОК свидетельствует о степени финансовой устойчивости предприятия, его положении на финансовом рынке. Размер СОК совпадает с собственными оборотными активами (СОА), которыми является часть оборотных активов, профинансированная за счет собственного капитала.
4) ликвидности (скорости превращения в денежные средства):
• абсолютно ликвидные оборотные активы;
• быстро реализуемые оборотные активы;
• медленно реализуемые оборотные активы;
5) степени риска вложения:
• оборотный капитал с минимальным риском вложений;
• оборотный капитал со средним риском вложений;
• оборотный капитал с высоким риском вложений;
6) стандартов учета и отражения в балансе предприятия:
• оборотные активы в запасах;
• дебиторская задолженность;
• денежные средства;
• краткосрочные финансовые вложения;
• расчеты и прочие активы и др.;
7) материально-вещественного содержания:
• предметы труда (сырье, материалы, незавершенное производство);
• готовая продукция и товары;
• денежные средства и средства в расчетах.
Оборотные активы должны обеспечить непрерывность процесса производства и обращения. Поэтому состав и размер потребности организации в оборотном капитале определяются потребностями не только производства, но и обращения.
 



Лекция, реферат. Понятие оборотного капитала организации - понятие и виды. Классификация, сущность и особенности. 2021.



« назад Оглавление Следующая глава »
Анализ исполнения сводного бюджета организации (план-факт анализ) « | »






 

Похожие работы:

Воспользоваться поиском

 

Учебники по данной дисциплине

Государственные и муниципальные финансы
Финансовое право. Курс лекций.
Финансы предприятия. Учебник
Инвестиции. Курс лекций.
Управление финансами
Финансы. Электронное пособие
Корпоративные финансы
Финансовое право. Билеты
ДКБ - курс лекционных материалов
Налоги
Лицензирование
ДКБ - лекции
Финансовый менеджмент учебник