-
Пройти Антиплагиат ©



Главная » Финансовый менеджмент учебник » 12.1 Основные методы оценки риска в риск-менеджменте



Основные методы оценки риска в риск-менеджменте

Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная. Уникализировать текст 



Эффективность всякой финансовой или хозяйственной операции и величина сопутствующего ей риска взаимосвязаны («за риск приплачивают»). Не учитывая фактора риска, невозможно провести полноценный инвестиционный анализ.
Независимо от происхождения и сущности риска, главнейшей цели бизнеса – получению дохода на вложенный капитал – соответствует следующее определение риска.
Риск – ϶ᴛο возможность неблагоприятного исхода, ᴛ.ᴇ. неполучения инвестором ожидаемой прибыли.
Чем выше вероятность получения низкого дохода или даже убытков, тем рискованнее проект и тем выше должна быть норма его доходности.
Инструментом для проведения необходимых вычислений является математическая теория вероятностей. Каждому событию ставится в соответствие некоторая величина, характеризующую возможность того, что оно (событие) произойдет – вероятность данного события – р. Если в итоге проведения эксперимента или наблюдения установлено, что некоторое событие происходит в n случаях из N, то ему приписывается вероятность р = n / N. Сумма вероятностей всех событий, которые могут произойти в итоге некоторого эксперимента, должна быть равна единице. Перечисление всех возможных событий с соответствующими им вероятностями называется распределением вероятностей в этом эксперименте.
Вероятность может быть выражена в процентах: р = (n/N)*100%, тогда значение р может находиться в пределах от 0 до 100%.
Пример: Рассмотрим два финансовых проекта А и В, для которых возможные нормы доходности (IRR) находятся в зависимости от будущего состояния экономики. Данная зависимость отражена в следующей таблице:
 
Состояние экономики Вероятность данного состояния Проект А, IRR Проект В, IRR
Подъем Р1 = 0,25 90% 25%
Норма P2 = 0,5 20% 20%
Спад РЗ = 0,25 -50% 15%
       
 
Для каждого из проектов А и В может быть рассчитана ожидаемая норма доходности ERR – средневзвешенное (где в качестве весов берутся вероятности) возможных IRR.
ЕRR = ∑рi IRRi
Для проекта А получаем:
ЕRRА = 0,25 * 90% + 0,5 * 20% + 0,25 * (-50%) = 20%
Для проекта В:
ЕRRВ = 0,25 * 25% + 0,5 * 20% + 0,25 * 15% = 20%
Итак, для двух рассматриваемых проектов ожидаемые нормы доходности совпадают, несмотря на то, что диапазон возможных значений IRR сильно различается: у проекта А от -50% до 90%, у проекта В – от 15% до 25%.
 
Также за достаточно корректную меру риска можно принять показатель среднее квадратическое отклонение

где – средняя арифметическая норма доходности.
Чем меньше величина, тем менее рискован проект. Считается, что среднерискованной операции соответствует значение σ около 30%.
Еще одной величиной, характеризующей степень риска, является коэффициент CV:
.
 
 



Лекция, реферат. Основные методы оценки риска в риск-менеджменте - понятие и виды. Классификация, сущность и особенности. 2021.

Оглавление книги открыть закрыть

1. Роль финансового менеджмента в управлении предприятием
2. Сущность и задачи финансового менеджмента
3. Математические основы финансового менеджмента
4. Анализ финансового состояния предприятия
4.1 Анализ финансовой отчетности при помощи коэффициентов
4.2 Анализ вероятности банкротства
4.3 Показатели деловой активности
4.4 Расчет экономического эффекта за счет ускорения оборачиваемости оборотных активов
4.5 Анализ рентабельности капитала
4.6 Коэффициенты рыночной активности предприятия
5. Управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия
6. Эффект финансового рычага
7. Эффект операционного рычага
7.1 Взаимодействие финансового и операционного рычагов
8. Анализ движения денежных потоков
9. Матрицы финансовой стратегии
9.1 Управление денежными активами
10. Цена капитала. Определение стоимости капитала
11. Экономическая эффективность инвестиций
12. Риск-менеджмент в финансовом менеджменте
12.1 Основные методы оценки риска в риск-менеджменте
12.2 Сущность, содержание и организация риск-менеджмента
13. Основные показатели финансового менеджмента




« назад Оглавление вперед »
12. Риск-менеджмент в финансовом менеджменте « | » 12.2 Сущность, содержание и организация риск-менеджмента






 

Похожие работы:

Воспользоваться поиском

 

Учебники по данной дисциплине

Государственные и муниципальные финансы
Финансовое право. Курс лекций.
Финансы предприятия. Учебник
Инвестиции. Курс лекций.
Управление финансами
Финансы. Электронное пособие
Корпоративные финансы
Финансовое право. Билеты
ДКБ - курс лекционных материалов
Налоги
Лицензирование
Основы финансовой политики организации
ДКБ - лекции