Пройти Антиплагиат ©



Главная » Корпоративные финансы » - Финансовый и производственный циклы корпорации и их взаимосвязь



- Финансовый и производственный циклы корпорации и их взаимосвязь

Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная. Уникализировать текст 



 
Любая организация проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются товарно-материальные запасы, производится готовая продукция, товары или продукция реализуются за наличные денежные средства или в кредит и, наконец, дебиторская задолженность погашается за счет поступлений денежных средств от клиентов. Этот цикл называется операционным (ОЦ), или производственно-коммерческим (ПКЦ), представлен на рисунке:
 

 
 
 
Рисунок 1 – Производственный и финансовый циклы и их взаимосвязь
 
Как видно из рисунка 1, в составе ОЦ выделяют несколько компонентов:
• Цикл оборота товарно-материальных запасов (производственный цикл) - среднее время (в днях), необходимое для перевода товарно-материальных запасов из формы материалов (сырья) в готовую продукцию и ее реализации. Тем самым производственный цикл - это временной период, который начинается с момента поступления материалов на склад фирмы и заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.
Продолжительность производственного цикла организации (ППЦ) определяется по следующей формуле:
ППЦ =ПОсм + ПОнзп + ПОгп,
где: ПОсм - период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;
ПОнзп - период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях;
ПОгп - период оборота среднего запаса готовой продукции.
 
Цикл оборота дебиторской задолженности - среднее время, необходимое для погашения покупателями дебиторской задолженности, возникшей в результате осуществления продаж в кредит.
Цикл оборота кредиторской задолженности - среднее время, проходящее с момента закупки товарно-материальных запасом предприятием до момента оплаты счетов кредиторов.
На основе вышеприведенных компонентов рассчитывается наиболее важный для анализа и принятия решений цикл оборота денежных средств, или финансовый цикл (ФЦ).
Финансовый цикл - это период между оплатой за товарно-материальные ценности и получением денежных средств от продаж, на протяжении которого предприятие должно обладать достаточным оборотным капиталом. Начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается моментом получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Иными словами, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в среднем соответствует периоду времени, в течение которого денежные средства «заморожены» в виде других текущих активов.
ПФЦ = ППЦ + ПОдз - ПОкз,
где П0ДЗ - период оборота средней дебиторской задолженности;
ПОкз - период оборота средней кредиторской задолженности.
 
Логика приведенной на рисунке 1 схемы заключается в следующем. Операционный цикл показывает общее время, в течение которого финансовые ресурсы «омертвлены» в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота (т. е. финансовый цикл), меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.
 
Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается для предприятия как положительная тенденция. Если операционный цикл может быть сокращен за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл можно сократить как за счет данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Следовательно можно резюмировать, что сокращение финансового цикла может быть достигнуто следующими способами:
1) оптимизацией уровня запасов, которые должны быть достаточными для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако не должны превышать нормального уровня.
Попутно заметим, что увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о:
а) наращивании производственного потенциала предприятия;
б) стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценения под воздействием инфляции;
в) нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых может быть невысокой.
Основные причины образования сверхнормативных остатков:
а) по производственным запасам - снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонения фактического расхода материалов от норм, наличие излишних и неиспользуемых материальных ценностей, неравномерное поступление - ресурсов;
б) по незавершенному производству - аннулирование производственных запасов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки планирования и организации производства, недостатки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.;
в) по готовой продукции - падение спроса на отдельные виды изделий, низкое качество, неритмичный выпуск и задержка отгрузки ее, затруднения транспортировки.
2) увеличением периода оборота кредиторской задолженности путем внедрения закупок в рассрочку. Необходимо добиваться у кредиторов кредита на срок, превышающий срок погашения дебиторской задолженности, и использовать полученные средства с максимальной эффективностью.
При этом период оборота кредиторской задолженности (ПОкз) определяется по следующей формуле:
ПОкз = (средняя кредиторская задолженность/затраты на производство за перириод) х число дней в анализируемом периоде;
3) сокращением периода оборота дебиторской задолженности (ПОдз), который можно определить по следующей формуле:
ПОдз = (средняя дебиторская задолженность/выручка от реализации) х число дней в анализируемом периоде;
4) начислением процентов за просроченные платежи, что способствует ускорению погашения клиентами дебиторской задолженности.
 
 
 



Лекция, реферат. - Финансовый и производственный циклы корпорации и их взаимосвязь - понятие и виды. Классификация, сущность и особенности. 2021.

Оглавление книги открыть закрыть

Сущность и организация корпоративных финансов
- Финансы корпорации (организации, фирмы)
- Функции финансов корпорации (организации, фирмы)
- Система корпоративного финансового управления
- Развитие принципов и инструментария управления финансами организаций (корпораций)
Корпоративная отчетность и финансовая информация
- Система информационного обеспечения управления финансами корпорации
- Сводная и консолидированная отчетность
Финансовые ресурсы и капитал корпорации
- Финансовые ресурсы корпорации (организации)
- Понятие и виды стоимости капитала корпорации (организации)
- Политика выплаты дивидендов и рыночная стоимость корпорации
Финансовая политика корпорации
- Финансовая политика и ее значение в развитии корпорации
- Цели, задачи и основные этапы формирования финансовой политики
Финансовый риск-менеджмент
- Понятие риск-менеджмента. Классификация рисков
Оценка и прогнозирование финансового состояния организации
- Экспресс-анализ финансового состояния организации. Горизонтальный и вертикальный анализ
- Методики диагностики вероятности банкротства организации
- Прогнозирование банкротства с использованием рейтинговой методики Г.В. Савицкой
Управление активами корпорации
- Экономическое содержание основного капитала
- Источники финансирования основного капитала
- Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе
- Оборотные средства. Их кругооборот и источники формирования
- Определение текущей финансовой потребности организации
- Финансовый и производственный циклы корпорации и их взаимосвязь
Управление затратами и финансовыми результатами корпорации
- Содержание и классификация затрат
- Классификация затрат, относимых на себестоимость продукции (товаров, работ, услуг)
- Доходы корпорации (организации) их виды и условия признания
- Формирование и использование выручки от продаж
- Источники и факторы снижения себестоимости продукции
- Выручка и запас финансовой прочности
- Экономическое содержание и функции прибыли
- Использование чистой прибыли корпорации (организации)
Управление инвестиционной деятельностью корпорации
- Теоретическая сущность инвестиций и её роль в процессе воспроизводства
- Классификация инвестиций
- Показатели и методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- Инвестиционная политика корпорации: формирование бюджета инвестиций
Корпоративное финансовое планирование
- Сущность финансового планирования
- Планирование темпов роста корпорации
- Реорганизация корпораций: слияние, поглощение, выделение и продажа подразделений




« назад Оглавление вперед »
- Определение текущей финансовой потребности организации « | » Управление затратами и финансовыми результатами корпорации






 

Похожие работы:

Воспользоваться поиском

 

Учебники по данной дисциплине

Государственные и муниципальные финансы
Финансовое право. Курс лекций.
Финансы предприятия. Учебник
Инвестиции. Курс лекций.
Управление финансами
Финансы. Электронное пособие
Финансовое право. Билеты
ДКБ - курс лекционных материалов
Налоги
Лицензирование
Основы финансовой политики организации
ДКБ - лекции
Финансовый менеджмент учебник