-
Пройти Антиплагиат ©



Главная » Рефераты » Текст работы «История появления рынка ценных бумаг»


История появления рынка ценных бумаг

Основные этапы становления и развития рынка ценных бумаг Российской Федерации. Операции с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынках в 1991-1992 гг. Выход в обращение "именного приватизационного чека" - ваучера. Введение валютного коридора.

Дисциплина: Банковское, биржевое дело и страхование
Вид работы: контрольная работа
Язык: русский
Дата добавления: 14.11.2015
Размер файла: 689 Kb
Просмотров: 2486
Загрузок: 14

Все приложения, графические материалы, формулы, таблицы и рисунки работы на тему: История появления рынка ценных бумаг (предмет: Банковское, биржевое дело и страхование) находятся в архиве, который можно скачать с нашего сайта.
Приступая к прочтению данного произведения (перемещая полосу прокрутки браузера вниз), Вы соглашаетесь с условиями открытой лицензии Creative Commons «Attribution» («Атрибуция») 4.0 Всемирная (CC BY 4.0)
.

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Тульский государственный университет

Региональный центр повышения квалификации

Контрольная работа

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

Выполнил:

Слушатель гр. 760757

Виноградова Е.Ю.

Проверила

Доц. Ушакова Н.В.

Тула 2009

ИСТОРИЯ ПОЯВЛЕНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

РЦБ - часть финансового рынка, обеспечивающая возможность быстрого оперативного перелива финансовых средств в различные секторы экономики и способствующая активизации инвестиций.

Рынок ценных бумаг начал формироваться по указам Петра 1, затем он развивался в течении 200 лет, постоянно наращивая оборот капитала. Наиболее яркий этап его развития связан с реформами Столыпина-Витте в конце ХIХ - начале ХХ в. К началу первой мировой войны Россия занимала пятое место в мире по объему биржевого оборота. Так, к концу 1912 года в различных государствах мира находились в обращении ценные бумаги на общую сумму 850 млрд. французских франков. Первое место занимала Англия с оборотом 150 млрд. франков. На долю США приходилось 140 млрд. франков, Франции-115, Германии-110, России-35, Австро-Венгрии-26, Италии-18, Японии-16 млрд. франков. За период с 1 января 1893года, когда общая сумма эмитированных, гарантированных государством обязательств оценивалась в 2,272 млрд. рублей, до 1 января 1912года, когда она достигла 5,782 млрд.рублей, обороты ценных бумаг увеличились на 154%. Эти данные не учитывают облигации, выпущенные банками и торгово-промышленными предприятиями, которые не имели правительственной гарантии. Российские коммерческие банки активно использовали бессрочное кредитование акционерных обществ под обеспечение ценными бумагами. Для этого банки открывали так называемые онкольные счета, которыми могли пользоваться предприятия в зависимости от суммы капитализации заложенных в банке бумаг. За неполные 15 лет ХХ века (с 1901 по 1913 г.) сумма остатков увеличилась в 4 раза (с 206,3 до 849млн. рублей). Доля негарантированных ценных бумаг неуклонно увеличивалась, вытесняя гарантированные.

В настоящее время становление и развитие рынка ценных бумаг РФ можно разделить на несколько этапов:

Первый - 1991-1992 гг.

Второй - 1992-1994 гг.

Третий - 1994 г. - 4 квартал 1995 г.

Четвертый - 1996 г. - 17 августа 1998 гг.

Пятый - 17 августа 1998 г. - по настоящее время.

До 17 августа 1998 г. рынок ценных бумаг, несмотря на недостатки, имел положительные тенденции своего развития. После непродуманных решений от 17 августа он перешел в новую фазу своего развития, которая будет довольно сложной и неопределенной.

Первый этап (1991 - 1992 гг.)

1991 год был первым годом интенсивного создания акционерных обществ, выпуска ценных бумаг, активизации участников рынка. Этот процесс стал возможен благодаря разработке корпоративного законодательства. При этом имевшиеся в начале 1991 года прогнозы, предсказывающие лавинообразный рост предложения ценных бумаг корпораций и интенсивную их перепродажу с участием институтов, специализирующихся на операциях с ценными бумагами, не оправдались. Это объясняется неподготовленностью участников рынка, неотработанностью порядка операций с ценными бумагами, отсутствием механизма контроля за отчетностью акционерных обществ.

Операции с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынках в этом период сводились, по существу, к первичному их размещению (что для бирж совершенно не свойственно), причем на биржах доминировали акции самих бирж.

Этот период также характеризуется началом законодательного регулирования рынка ценных бумаг: ставится вопрос о надежности ценных бумаг, определении их рейтинга и т.д.

Первые фондовые биржи - Московская ЦФБ, Сибирская и Санкт-Петербургская - начали свою деятельность в третьем квартале 1991 года. Кроме того, стабильные операции проводили фондовые отделы РТСБ, товарно-фондовой биржи «Санкт-Петербург».

Второй этап (1992 - 1994 гг.)

Характеризуется выходом в обращение «именного приватизационного чека» - ваучера.

Выход в обращение ваучера внес значительный вклад в развитие рынка ценных бумаг. Была предпринята попытка, с одной стороны, вовлечь значительную часть населения в класс собственников (акционеров), а, с другой стороны, - провести ускоренную массовую приватизацию с целью частичного снятия нагрузки с бюджета государства благодаря появлению большого количества акционерных обществ, которые в конкурентной борьбе между собой должны были бы улучшать качество выпускаемой продукции и насытить рынок необходимыми товарами.

Активно заработали инвестиционно-финансовые компании, финансовые брокеры, фондовые отделы банков. Начали появляться чековые инвестиционные фонды, которые привлекали ваучеры населения, аккумулировали их и участвовали в чековых аукционах по приватизации предприятий. Второй этап развития рынка ценных бумаг закончился крахом финансовых пирамид. Все акции понизились в цене, а акционеры полностью разочаровались в российском фондовом рынке.

Третий этап (1994 г. - 4 квартал 1995 г.)

Этот этап можно назвать депрессивным. Недавний крах финансовых пирамид и приближение парламентских выборов привели к еще более сильному падению акций приватизированных предприятий.

Четвертый этап (1996 г. - 17 августа 1998 г.)

Его характеризуют два важных события - выпуск облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗ) и введение валютного коридора. ВВЕДЕНИЕ валютного коридора также благоприятно сказалось на развитии рынка ценных бумаг в РФ. Инвесторы начали получать значительную прибыль в долларах США, инвестируя финансовые ресурсы в покупку безрисковых государственных ценных бумаг. Доход по данным финансовым инструментам значительно превышал темпы девальвации рубля.

Отрицательное воздействие на рынок ценных бумаг в этот период оказал азиатский кризис и значительное падение цен на энергоресурсы - основной источник валютных поступлений.

За счет этого резко ухудшился платежный баланс страны, что в свою очередь вызвало у инвесторов сомнение в надежности валютного коридора и исполнении форвардных контрактов российскими банками на поставку долларов США. Появилась неопределенность в конечной доходности в СКВ многих финансовых инструментов. Началась массовая продажа ГКО, перевод рублей в доллары и вывоз их за пределы России.

Этап закончился 17 августа 1998 г. объявлением Россией дефолта по внутренним долгам.

Пятый этап (с 17 августа 1998 г. по настоящее время)

После 17 августа 1998 г. наступил новый этап развития российского рынка ценных бумаг. В настоящее время фундаментальных предпосылок для преодоления негативных последствий объявленного дефолта по внутренним обязательствам нет. Как уже было сказано, был нарушен основной фундаментальный баланс исходных и необходимых условий для нормального развития рынка ценных бумаг и экономики в целом. В настоящее время в России нет безрисковых финансовых инструментов, гарантирующих получение прибыли.

Государственные ценные бумаги являлись базовыми финансовыми инструментами с определенной доходностью, относительно которой инвесторы принимали решения об инвестировании денежных средств в те или иные активы, исходя из соотношения будущих доходов и возможных убытков. Сегодня инвестиции в РФ не могут быть объективно разделены на группы по степени риска. Все финансовые инструменты перешли в разряд повышенного риска, и вопрос сегодня заключается в том, где возможна полная потеря капитала, а где она составляет не более 80% от суммы инвестиций?

В настоящее время произошло перераспределение инвестиций между ЦБ и корпоративными акциями и облигациями в пользу последних: до 5% мирового венчурного капиталовложения- инвестиции в Россию.

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

Исходные данные

Последняя цифра в номере зачетки

Фамилии на букву А-И

Фамилии на букву К-Р

Фамилии на букву С-Я

Сумма вложений, тыс.руб.

4

Лукойл

Сургут.

АвтоВАЗ

40

Тип инвестора: консервативный

Динамика курсов акций представлена на рисунках 1, 2.

Рис. 1

Рис. 2

ХОД ВЫПОЛНЕНИЯ РАБОТЫ

1. Рассчитайте доходность портфеля, составленного из трех ценных бумаг, перечисленных в задании, при условии, что

· В начале периода бумаги были куплены, а в конце проданы по рыночным ценам

· Комиссия брокера составляет 0,2% от суммы сделки, но не менее 60 руб.

· Капитал изначально распределен между тремя бумагами поровну

· Владелец портфеля платит налоги на доходы физических лиц (13%)

РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

Итак, учитывая то, что у нас в распоряжении имеется 40000 рублей, на каждый из видов акций мы можем потратить около 120000 рублей. Составим таблицу 1.

Из данной таблицы следует, что доходность портфеля за вычетом комиссии и НДФЛ составляет 1745,99 рублей (модель составлена в редакторе EXCEL).

Структуру портфеля можно представить в виде диаграммы: (Рисунок 3)

Наибольший доход принесли акции АвтоВаза (Рисунок 4)

Рис. 3

Рис. 4

Пользуясь составленной моделью, составьте перечень сделок, которые можно было бы осуществить для повышения доходности портфеля по сравнению с п. 1 в соответствии с поведением инвестора агрессивного типа.

Модель, иллюстрирующая данную задачу, представлена в таблице 2.

Из данной таблицы следует, что доходность портфеля за вычетом комиссии и НДФЛ составляет 33342,68 рублей. Следовательно, доходность увеличилась на 19,1%.

На основе проведенных операций мы можем сделать следующий вывод: наибольший доход инвестор можем получить, совершая операции в благоприятное время, причем прибыль становится тем больше, чем больше разница между ценой покупки и ценой продажи ценной бумаги. Кроме того, наибольшую выгоду приносят в наибольшей мере«дорогие» ценные бумаги, но нужно учитывать и наибольший риск, связанный с ними.

Таблица 1

Сумма вложений,

руб.

Наименование ценной бумаги

Количество,

шт.

Цена покупки,

руб.

Цена продажи,

руб.

Стоимость портфеля, руб.

остаток

расходы

Начальная стоимость

Реальная комиссия

Учитываемая комиссия

Конечная стоимость

Доход/

убыток

НДФЛ

40000

0

40000

7010

АвтоВАЗ

5

1390

1787

6950

13,9

60

8935

1985

258,05

32990

4060

Сургут

100

40

35,1

4000

8

60

3510

-490

0

28930

17520

Лукойл

9

1940

2028

17460

34,92

60

18252

792

102,96

11410

Итого

28410

180

30697

2287

361,01

Таблица 2

п/п

Дата

Наименование ценной бумаги

Количество,

шт.

Цена покупки,

руб.

Цена продажи,

руб.

Стоимость портфеля, руб.

Остаток

Начальная стоимость

Реальная комиссия

Учитываемая комиссия

Конечная стоимость

Доход/

убыток

НДФЛ

40000

1

20.май

Лукойл (покупка)

6

1910

 

11460

22,92

60

 

28480

2

21 май

Автоваз (покупка)

6

950

 5700

 11,4

 60

28480

3

22.май

Сургут (покапка)

10

32,5

 

325

0,65

60

28095

4

25.май

Лукойл (продажа)

12

 2100

25200

24875

3233,75

28095

5

26 май

Сургут(продажа)

12

 

37,0

 

 

444

444

57,72

28481,28

6

01 июн

Автоваз(продажа)

15

 1400

21000

21000

2730

28481,28

7

08.июн

Автоваз(покупка)

45

1110

 

-21528,72

8

10 июн

Лукойл (покупка)

15

 1730

 

 

 

-21528,72

9

22 июн

Лукойл(продажа)

45

 

1940

 49950

 99,9

 60

87300

61350

7975,5

57795,78

10

23 авг

Автоваз(продажа)

10

 

1787

 25950

 51,9

 60

17870

17870

2323,1

73342,68

Итого

300

125539

16320,07

733,42,68

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика. 2008.

Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг, введение в фондовые операции. - М.: Финансы и статистика. 2006.

Кузнецов М.В., Овчинников А.С. Технический анализ рынка ценных бумаг. - М.: ИНФРА-М, 2006.

Фондовый портфель / Отв. ред. Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. - М.: "Соминтек", 2007.

Четыркин Е. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.: "Дело", 2005.

Дефоссе Гастон. Фондовая биржа и биржевые операции / пер. с франц. - М., 2005.

Заказать работу без рисков и посредников








Хочу скачать данную работу! Нажмите на слово скачать
Чтобы скачать работу бесплатно нужно вступить в нашу группу ВКонтакте. Просто кликните по кнопке ниже. Кстати, в нашей группе мы бесплатно помогаем с написанием учебных работ.

Через несколько секунд после проверки подписки появится ссылка на продолжение загрузки работы.
Сколько стоит заказать работу? Бесплатная оценка
Повысить оригинальность данной работы. Обход Антиплагиата.
Сделать работу самостоятельно с помощью "РЕФ-Мастера" ©
Узнать подробней о Реф-Мастере
РЕФ-Мастер - уникальная программа для самостоятельного написания рефератов, курсовых, контрольных и дипломных работ. При помощи РЕФ-Мастера можно легко и быстро сделать оригинальный реферат, контрольную или курсовую на базе готовой работы - История появления рынка ценных бумаг.
Основные инструменты, используемые профессиональными рефератными агентствами, теперь в распоряжении пользователей реф.рф абсолютно бесплатно!
Как правильно написать введение?
Подробней о нашей инструкции по введению
Секреты идеального введения курсовой работы (а также реферата и диплома) от профессиональных авторов крупнейших рефератных агентств России. Узнайте, как правильно сформулировать актуальность темы работы, определить цели и задачи, указать предмет, объект и методы исследования, а также теоретическую, нормативно-правовую и практическую базу Вашей работы.
Как правильно написать заключение?
Подробней о нашей инструкции по заключению
Секреты идеального заключения дипломной и курсовой работы от профессиональных авторов крупнейших рефератных агентств России. Узнайте, как правильно сформулировать выводы о проделанной работы и составить рекомендации по совершенствованию изучаемого вопроса.
Всё об оформлении списка литературы по ГОСТу Как оформить список литературы по ГОСТу?
Рекомендуем
Учебники по дисциплине: Банковское, биржевое дело и страхование







контрольная работа по предмету Банковское, биржевое дело и страхование на тему: История появления рынка ценных бумаг - понятие и виды, структура и классификация, 2017, 2018-2019 год.



Заказать реферат (курсовую, диплом или отчёт) без рисков, напрямую у автора.

Похожие работы:

История появления рынка ценных бумаг

14.11.2010/контрольная работа

Основные этапы становления и развития рынка ценных бумаг Российской Федерации. Операции с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынках в 1991-1992 гг. Выход в обращение "именного приватизационного чека" - ваучера. Введение валютного коридора.

Банковские пластиковые карточки

19.12.2009/дипломная работа

История появления и классификация пластиковых карточек. Механизм взаимодействия участников платежной системы при совершении операций с банковскими пластиковыми картами. Тенденции и перспективы развития рынка банковских пластиковых карточек в Беларуси.

Депозитные операции коммерческих банков

5.02.2010/реферат

История появления депозитных операций, современная банковская практика. Виды депозитов по экономическому содержанию. Характерные особенности срочных вкладов и депозитов. Особенности депозитных услуг банков в Беларуси. Политика депозитного процента.

Исторические формы денег

13.05.2009/курсовая работа

Ценность металлических денег и её связь с ценой денежного металла. История появления монет и монетного дела. Бумажные деньги или денежные знаки как представители полноценных денег, их номинальная и реальная стоимость. Анализ современных форм денег.


Похожие учебники и литература 2019:    Готовые списки литературы по ГОСТ

Основы банковского дела и организация банковской системы
Ценные бумаги. Базовые основы
Основы страхования
Основы страхования. Часть 2



Скачать работу: История появления рынка ценных бумаг, 2019 г.

Перейти в список рефератов, курсовых, контрольных и дипломов по
         дисциплине Банковское, биржевое дело и страхование