Главная » Специальные и общие инструменты регулирования мирового финансового рынка » Специальные инструменты регулирования кредитного, фондового и страхового секторов мирового финансового рынка
Специальные инструменты регулирования кредитного, фондового и страхового секторов мирового финансового рынка
 Уникализировать текст |
• двухвалютные облигации, по которым номинал и выплата процентов номинированы в одной валюте, а погашение — в другой, что позволяет проводить процентный арбитраж на двух рынках;
• долговые обязательства, позволяющие инвестору переключаться с одного на другой рынок ценных бумаг;
• индексируемые долговые обязательства, сумма платежа по которым зависит от индекса цен определенных товаров;
• конвертируемые облигации, обмениваемые на акции эмитента по курсу, выбираемому их владельцем;
• конвертируемые облигации с премией «пут» по опциону, что позволяет владельцу продать их по цене выше номинала. Синтетические финансовые документы создаются на основе нескольких сделок (например, облигация с фиксированной ставкой процента в сочетании со свопом с плавающей ставкой становится синтетическим финансовым документом с плавающей ставкой процента). Используется перекрестное (кросс) хеджирование одного финансового документа при помощи другого финансового документа на одном фондовом рынке или индекса на основе котировок другого фондового рынка.
Специальные инструменты регулирования страхового рынка можно представить следующим образом (рис. 7.3).
Рис. 7.3. Специальные методы регулирования мирового страхового рынка
Специальные инструменты регулирования кредитного сектора МФР формируются в том же направлении, что и косвенные рыночные методы регулирования этого сектора. Речь идет об изменении учетной ставки процента, пересмотре норм обязательных резервов, операциях на открытом рынке, депозитных операциях и пр.
Специальные инструменты регулирования международного рынка инвестиций направлены прежде всего на: совершенствование, унификацию и либерализацию (в отношении ПИИ) национальных налоговых законодательств; унификацию и детальную специализацию национальных законодательств в области прямого иностранного инвестирования; расширение и диверсификацию операций по инвестированию на международном финансовом рынке; разработку новых информационных технологий.
Все специальные инструменты регулирования МФР лежат в той же области, что и косвенные, и, являясь одновременно и рыночными и государственными, чаще выступают как рыночные.
В общих инструментах регулирования МФР используются и рыночные, и административно-правовые рычаги воздействия на поведение агентов рынка; на его состояние, структуру и взаимную сбалансированность всех пяти секторов плюс рынок ПФИ. Все секторы МФР существуют постоянно перетекая один в другой, поэтому необходима разработка общих для всех структур МФР инструментов регулирования. Такие общие инструменты преследуют несколько целей:
1) регламентацию структурных принципов мирового финансового рынка;
2) координацию финансовой политики отдельных агентов МФР, национальных государств и международных финансовых организаций;
3) выработку системы мер для выхода из периодических структурных кризисов на МФР.
Общие инструменты регулирования МФР включают несколько уровней:
1) частные предприятия (ТНБ, ТНК), посредники, агенты;
2) национальные государства;
3) международные финансовые организации.
Структурное регулирование МФР — это совокупность долгосрочных мер и инструментов, направленных на структурные изменения рынка. Структурная политика влияет на текущую. Текущая финансовая политика — это совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное оперативное регулирование операций на МФР. Структурная политика всегда носит антикризисный характер, в частности те меры регулирования, которые применяются странами в 2009—2010 гг., представляют собой антикризисную структурную политику.
« назад
Оглавление
вперед »
Таргетирование денежной массы и таргетирование инфляции « | » Новые стандарты и инструменты регулирования мирового финансового рынка
Таргетирование денежной массы и таргетирование инфляции « | » Новые стандарты и инструменты регулирования мирового финансового рынка
Учебники по данной дисциплине
Административно-правовое регулирование государственной службы